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隨著國家逐漸把科技創(chuàng)新擺在發(fā)展全局的核心位置，各路資本紛紛將硬科技作為投資的重點。在這其中，依托大型產業(yè)集團的產業(yè)資本，在扶持創(chuàng)新、產融結合方面發(fā)揮了重要作用。

日前，華潤資本總經理秦鋒在證券時報主辦的第十一屆中國創(chuàng)業(yè)投資論壇上，發(fā)表了題為《產業(yè)資本助力產業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展》的主題演講，他從國家的政策導向、產業(yè)資本主體發(fā)揮的作用，以及科技型創(chuàng)新時代資本的力量三個方面，講述產業(yè)資本如何賦能科技創(chuàng)新發(fā)展。

從政策來看，“科技強國”的政策導向已非常鮮明，從國家到地方、從稅收到辦公場地、再到人才培養(yǎng)和引進等，都圍繞科技創(chuàng)新給予了不少政策傾斜。但是，秦鋒認為，在眾多的舉措和政策扶持中，金融政策的傾斜力度還是不夠?！艾F在大量資金仍然集中在債權投資上，投放在股權投資上的資金仍然不夠，創(chuàng)投行業(yè)的募資越來越難了。”秦鋒建議，應該從政策導向上，引導更多資金從債權有效地轉向股權，投向一些頭部的創(chuàng)投機構，進而把資金投向創(chuàng)業(yè)企業(yè)。這是解決創(chuàng)投行業(yè)資金流動性的重要方向。

不難發(fā)現，如今許多科技創(chuàng)新都萌芽于高等院校、科研院所，但這些科技成果實現市場轉化并非易事，更需要長期資本的推動和支持?！坝挟a業(yè)背景和產業(yè)資源的公司，能夠從管理的角度推動這些科技成果向企業(yè)化、市場化方向發(fā)展?！鼻劁h認為，來自科研院所、科技龍頭企業(yè)的創(chuàng)新，要圍繞現有產業(yè)鏈發(fā)展更為現實，圍繞“強鏈、固鏈、補鏈”這幾個角度來做，才能更有效地推動科技成果的落地應用。

在秦鋒看來，中小企業(yè)的創(chuàng)新要圍繞現有產業(yè)鏈來進行，尤其是可以圍繞有著強大產業(yè)基礎和眾多應用場景的大型產業(yè)集團進行技術和產品的研發(fā)創(chuàng)新?！耙驗榇罅科髽I(yè)的創(chuàng)新和研發(fā)團隊，沒有太多企業(yè)經營的能力，抗風險能力比較弱，疫情三年后可以發(fā)現，能生存下來的大多數是中大型企業(yè)，以及與大企業(yè)有著穩(wěn)定合作關系的中小企業(yè)，而更多中小企業(yè)則面臨資金危機，自我造血能力較弱，只有獲得大企業(yè)支持，才能進入良性循環(huán)。”

中小企業(yè)與大型產業(yè)集團之間可以形成技術創(chuàng)新和產業(yè)應用的良性互動。“中小企業(yè)機制靈活，即便是華潤集團這樣的大企業(yè)，也需要市場上有強大技術研發(fā)能力的企業(yè)和機構，來彌補創(chuàng)新過程中的一些短板，與我們共同推動研發(fā)?！鼻劁h透露，華潤集團正逐漸提高研發(fā)投入比例，但從絕對數來看，總投入仍然相對較少，因此希望能與更多優(yōu)秀的創(chuàng)新團體，形成良性互補的合作。

談及今年及未來的投資方向和策略，秦鋒指出了兩個華潤資本投資的大方向，一類是大國民生，另一類是大國重器。其中，大國民生圍繞華潤集團產業(yè)鏈的上下游進行投資，大國重器則是戰(zhàn)略新興產業(yè)，包括生物技術、新能源、新一代信息技術、智能制造、新材料、半導體和醫(yī)療健康等。

從投資模式來看，秦鋒介紹了“DIT模式”，即首先發(fā)現項目，篩選一輪后，進行投資和孵化；然后，產業(yè)資本為項目嫁接產業(yè)資源，服務項目更好落地應用；最后，在眾多項目中篩選出能通過并購進入華潤產業(yè)體系里的項目。

秦鋒特別指出，華潤資本選擇行業(yè)和企業(yè)的標準，首先看這個行業(yè)的規(guī)模是否夠大，大的行業(yè)要到上萬億，中型產業(yè)的細分領域要到上千億，小的領域也至少要有上百億規(guī)模，這樣才能承擔細分領域的體量。而從篩選企業(yè)來看，跟市場化投資機構一樣的是，都會衡量其產品、技術和商業(yè)模式是否足夠有壁壘、有需求、有市場空間。此外，企業(yè)能否跟華潤集團的渠道、場景、資源、品牌和管理相結合，也是其重要的篩選標準。

（文章來源：證券時報網）

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